1.      脆弱的经济

l        易受外部因素冲击，包括气候条件（如：粮食与石油危机）。

l        经济依赖初级产品（农业占国内生产总值的32%），出口产品门类狭窄（黄金和棉花占出总值的93%），依靠外援（公共债务总额占GDP26.9%）。

l        在全球和区域市场波动影响下得不到保护（如外部需求决定黄金和棉花价格、收支平衡依靠侨汇）。

l        对援助预算的依赖（2009年金融法中的援助预算为459.33亿西郎，而2008年为643.68亿西郎）。

l        尽管如此，2008年主要宏观经济指标相对令人满意（GDP增长4.7%；降雨充足，粮食生产前景看好，因非发行参与促进稻谷生产行动，稻谷产量增长约44%；通货膨胀率9.2%；税收率13.4%；基本预算余额占GDP -1.7%；财政赤字（不含援助）占GDP8%；公共债务总额占GDP26.9%；外汇收入（不含援助）占GDP -8.8%。

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2.      金融危机对马里经济的冲击和主要传播途径

l        基础产品行情：国际市场食品、石油等马里主要进口产品价格呈下跌趋势。目前，马里的贸易条件应该不受影响。此外，危机也不应对马里的收支平衡造成负面冲击。

l        国际市场需求：如世界经济继续放缓，对初级产品，特别是对马里的主要出口产品黄金和棉花的需求量将会减少。世界经济衰退会对马里黄金和棉花的生产与出口带来负面结果，并会影响经常项目账户的盈余。

l        外国投资：原计划在棉花领域（CMDT）和电信领域推进私有化进程（SOTELMA已开始运作，但仿佛政府因转让金额不足而裹足不前），（BHM）银行融资有可能因外国直接投资和投资组合减少而变得困难。危机将影响马里私有化进程。

l        商业融资：马里在国际资本市场所占份额很小，因此危机将不会对马里商业融资造成影响。但是2009-2010年棉花部门将很难从外国银行获得贷款，尽管这样会加剧马里棉花领域形势的恶化。

l        金融业：占马里GDP59%的金融业尚未形成一个正式行业，银行覆盖率低。银行很少涉足股市业务。但有几个银行为外国银行的分行（如马里国际工商银行、国家农业发展银行、经济银行、撒哈拉工商银行、大西洋银行）。目前马里银行系统资金充盈。但一旦西非经货联盟对规避风险的要求增加时，将会减少对第二产业（中小企业）、第三产业（商业、运输业）及对国家贷款的可能性。

l        侨汇：随着欧盟经济的逐步衰退，劳动力市场也变得愈加不景气，然而欧盟国家是马里人移民和工作的主要地区。由于相当数量的侨汇是通过非正式渠道流入马里的，因此，目前侨汇减少的比例还很难估算。危机将减少侨汇收入，从而使马里财富积累造成负面结果。

l         国家财政预算：写入2009年金融法中的援助预算为459.33亿西郎，而2008年为643.68亿西郎，同比下降28.64%；2009年特别投资预算外资约为2576.29亿西郎，2008年为2602.98亿西郎，同比略降1.03%。因此，金融危机如引发外援减少，将严重影响财政预算，并影响马里实施的促增长、减贫困实现联合国千年发展目标的战略。

3.       结论：

a)  2008/2009年有利的气候条件和农业丰收缓解了金融危机对马里经济带来的

    负面冲击；

b)  形势依然脆弱、多变：2009年经济增长可能下降0.5%，预算赤字可能上升

    0.6%。国家债务和公共财政将面临进一步恶化的危险。

表格：马里宏观经济数据

资料来源：2008年春季区域经济前景（REO）和国际货币基金组织预测